UnUniFi 是如何工作的?

更新:2022 年 9 月 10 日

你好,

本文将回答“UnUniFi 是如何工作的?”这个问题。从详细的技术角度来看。首先,让我们回顾一下关于 UnUniFi 协议的快速总结。

UnUniFi 协议是什么?
UnUniFi 是一个 Layer1 区块链协议,用于通过 Cosmos 生态系统中的内部 NFT 市场提供高效的 NFT 借贷。

NFT投资者的痛点是什么?
- NFT 缺乏流动性迫使 NFT 持有者专门等待资本收益。
- 其他 NFT-Fi 服务不会基于用户对 NFT 的稳固需求为用户提供准确的估值。

UnUniFi 的价值主张是什么?
通过使用内部 NFT 市场提供基于稳定需求的 NFT 估值,同时最大化 NFT 资产的收益,提供高效的 NFT 借贷服务。

UnUniFi 的目标是什么?
UnUniFi 旨在成为一个以 NFT 价格信息为核心的 dApps 平台,内部 NFT 市场作为 NFT 价格发现功能。

让我们潜入吧!

技术分析:

当 NFT 持有者以 NFT 作为抵押品创建 CDP(抵押存款头寸)时,NFT 将在 UnUniFi 市场上展示。

卖家(参展商)可以选择以下两个选项之一:
- 允许买家使用任何代币进行投标。
- 选择买家需要出价的特定代币(ETH、BTC 等)。

如果卖家(参展商)选择前者,卖家(参展商)可以在 UnUniFi 上借用任何新铸造的稳定币,例如 JPU 或 USU。由于平均投标价格q到第n位,可以借入q × r % 的合成资产。

r是抵押品比率。最初假设为 50%。

如果卖家(参展商)选择后者,卖家(参展商)可以借用为大牌选择的代币。卖方(参展商)可以借到q的 100% 作为平均投标价格,最高可达第n 位。

i个最高的投标价格表示为p_i
n是由 NFT 参展商确定的参数。默认值为n=10。在这个系统中,投标人必须按投标价格的比例存入他们的余额。第i个最高投标价格的投标人的保证金金额记为d_i
我们定义:

使用 NFT 作为抵押品的最大值将表示为q。在这个系统中,我们定义:

这意味着,使用 NFT 作为抵押品的最大值是前n 个最高出价的平均值。

展示 NFT 是免费的,但如果参展商已经从投标人那里借入资产,那么参展商将必须支付费用才能继续展示 NFT。这些扩展上市费用(减去协议费用)分配给投标人。如果参展商无法支付费用,则参展的抵押 NFT 将被清算。

NFT 卖家(参展商)也可以使用借入的资产进行质押。为了促进这一点,我们正在开发一个跨链收益聚合器模块,我们将其设想为一种自动获得收入的机制。如果用户在支持 IBC 的单独链中质押,Interchain Yield Aggregator 允许用户找到高收益机会。

JPU 铸造示例:
- NFT 参展商:将 NFT 放入抵押金库
- 投标人:将任何代币放入投标金库
- NFT 参展商:使用投标资金作为抵押品铸造 JPU。如果他想延长展览结束,他必须以JPU支付费用。
- NFT参展商:以投标资金作为抵押品铸造JPU,赚取利息。

ETH 借贷示例:
- NFT 参展商:将 NFT 放入抵押金库
- 投标人:将 ETH 放入投标金库
- NFT 参展商:借入 ETH。如果他想延长展览的结束时间,他必须以 ETH 支付费用。

- NFT参展商:直接赚取利息。

任何人都可以使用 NFT 参展商指定的代币进行投标。买家可以对他们希望购买的 NFT 进行出价,并可以根据需要取消出价。买家可以通过提前添加购买资产进行投标,随时投标。存入的投标代币将在投标生效时被锁定。

拍卖前投标价格、投标价格和这些投标的取消不是以正常的价格馈送获取价格,而是成为价格变化信息。

竞价期间的代币押金将在竞价期间被锁定,但竞拍者可以将锁定的代币质押以获得收益,并从卖家(参展商)那里获得延期费。这意味着即使加密资产将被锁定以进行竞标,也不会因此降低资本效率。

取消投标费用
如果投标人想取消他的投标,可能会产生费用。NFT 参展商的借入价值表示为b。中标价最高的第i个投标人的取消费为

这意味着,如果投标人是前n 个最高投标价格的投标人,他们的押金可能会被没收。

这种投标机制可以想象为为 NFT 投标购买欧洲看涨期权。当出价超出有效出价等级(n 或更高)或其他人中标时,押金会返还。因此,竞价机制是强制赎回,期权本金有保证。

自然,如果卖家想出售,出价最高的人可以购买 NFT。在付款期间,最高出价者必须支付p_1-d_1 。如果他不这样做,他的押金d_1将被没收,他将被从投标人中除名。

对于潜在买家需要使用特定代币进行投标的展览方式,请注意市场不受市场波动的影响,只有在无法支付延期费时才会进行结算。在允许潜在买家使用任何代币进行投标的展示方法的情况下,请注意,当用作马厩抵押品的加密资产(=用于投标的加密资产)的价格下降时,抵押品价值下降并且可能会发生和解。
※如果卖家不想在时间限制内失去NFT,他/她可以以高于拍卖现有最高出价的价格买回来。

在清算的情况下,以下程序将从p_jj处的结算开始迭代,其中p_j > q,顺序为p_jp_j-1p_j-2, …,p_1

原因是对于p_j投标人来说,p_1-p_j的金额是期权可以实现的预期利润(可以通过在以后的相对交易中以p_1卖给p_1投标人来实现),这证明了支付d_j类似于欧式看涨期权,从而确保竞价激励。

在第i次迭代中,第i个最高出价者必须在支付期间支付p_i — d_i 。如果他这样做了,他将收到 NFT 并且迭代将停止。

在上述机制上,如果流动性(即买价)作为 NFT 的内在需求存在,就p_1而言,欧洲看涨期权的流动性是足够的,即使 NFT 的流动性不是 NFT 的内在需求从p_2开始。除了对 NFT 的内在需求的流动性之外,欧式看涨期权的流动性可以结合起来,从无到有地增加可用流动性。

・不是像NFTfi.com那样的p2p匹配吗?
它不是像NFTfi.com这样的 p2p 匹配系统。在 NFTfi.com 中,有一些限制,例如您必须等到找到想要借用您的 NFT 并为您提出最佳条款的人。但是我们 UnUniFi 可以将 NFT 本身的需求流动性和 NFT 的欧式看涨期权的需求流动性结合起来,这样 NFT 持有者可以比 p2p 模型更快地获得贷款。
此外,UnUniFi 市场中的做市商功能可以带来点对池模型中存在的一些专业人士,将它们合并到我们的模型中。

・为什么不从其他市场获取 NFT 价格?
UnUniFi 不采用 JPEG 等其他市场的 NFT 集合的底价。这是因为该数据并非基于内在需求。

・如果要接受其他各种加密资产,发行合成资产有什么好处吗?
如果投标人使用 bGUU、bATOM 等 Staking 衍生品,则很难通过将它们用于借款人来赚取利息。因此,借款人最好通过使用这些资产作为抵押品来铸造合成资产。

・您可以抵押 NFT 多长时间?
目前您可以永久使用 NFT 作为抵押品,但我们正在考虑一个系统,您存入 NFT 的时间越长,您将产生的费用就越多。

・最多可以发行多少比例的抵押品价值的稳定币?
这取决于我们的两种展示方式:发行稳定币(允许买家使用任何代币进行投标的方法)和直接借款(买家需要使用特定代币进行投标的方法)。直接借款方式最多可以借入由前面包含的公式计算的抵押品价值的 100%。发行稳定币的方式可以认为是直接借入最高 100%,然后以 66% 的抵押率(与 MakerDAO 相同)用 CDP 发行稳定币。

・低于抵押品价值的百分之几时,贷款将被清算?
稳定币低于150%(1/66%)时将被强平

・如何使用自动质押?
我们正在开发一个跨链收益聚合器模块,该模块可以通过 CosmWasm 合约进行扩展。佣金会因投资目的地而异。

・加密资产的价格(比如 1ETH=200,000 日元)从哪里参考?
这时候,我们很可能会使用波段协议。

・延长上市费用的百分比是多少?能不能算是一种利益效应?
是的,这也算是一种兴趣。这也是由市场原则决定的(低延期费=利息,如果不收取投标将增加利息)。

・支付延期费的预计宽限期是多久?
可以通过各种参数进行调整,但一般为2周左右。

・所有的延期上市费用都会归投标人所有吗?它可以被视为投标人的一种抵押吗?如果%低于其他运营方式,是不是资本效率低下?
所有展览延期费减去协议费都分配给投标人。最好将其视为投标人的一种赌注,在数学上相当于购买 NFT 的欧洲看涨期权,并获得收益。由于可以通过流动质押等方式与 PoS 质押竞价,我们认为可以消除 PoS 质押成为机会成本的问题。

・延长上市费用的百分比是多少?能不能算是一种利益效应?
是的。它可以看作是一种利益效应。这也是由市场原则决定的(低延期费=利息,如果不收取投标将调整增加)。

・支付延期费的预计宽限期是多久?
可以通过参数调整,但基本上是2周左右。

・所有的延期上市费用都会归投标人所有吗?可不可以看成是对投标人的一种质押,但如果百分比低于其他操作方式,难道不是资本效率低下吗?
所有展览延期费减去协议收入都分配给投标人。最好将其视为投标人的一种赌注,在数学上相当于购买 NFT 的欧洲看涨期权,并获得收益。由于可以通过流动性质押等方式与PoS质押进行竞价,我们认为可以消除PoS质押成为机会成本的问题。

・NFT 持有者将无法赚钱,除非 Staking 费用 > 延长上市费用。有没有可能操作会失败?
如果跨链收益聚合器允许用户在支持 IBC 通信的不同链上进行质押,用户可以找到高收益的机会。

・关于加密资产价格下跌,抵押品价值下跌并被清算的情况,这是否意味着确定哪种法币 价格下跌取决于NFT持有者选择发行哪种代币,JPU,EUU ,还是美国大学?
是的。

・即使使用直接借贷方式,用户也可以使用跨链收益聚合器进行质押吗?
是的。由于它是一个独立的模块,因此可以使用您最初拥有的代币,而不是您通过跨链收益聚合器从 NFTFi 借来的代币。您还可以质押借来的代币。

・如果还没有借入的代币也可以在链间收益聚合器上以更高的利率进行质押,是否有任何通过竞价进行质押的激励?
由于操作失败的可能性,跨链收益聚合器具有风险溢价。规避风险的投资者可能更喜欢通过竞标进行质押,这不带有风险溢价。

该技术分解描述了 UnUniFi 内部系统的结构。感谢您的阅读!如果您有任何问题,请随时与 Discord 上的核心团队成员联系。近期会有更多更新,请继续关注我们!

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